Meta 构建 Family of Apps 多维度社交生态系统。

1.产品矩阵丰富：五大社交平台+六大特色应用

Meta 在五大社交 App 平台的基础上，不断新增内容品类例如直播、长短视频和小组社交， 全面覆盖了用户的社交、通讯和内容分享需求。Meta 活跃用户持续增长，据 GWI 问卷， 全球 29%的 Z 时代互联网用户认为 Instagram 是最受欢迎的社交平台，其次为 WhatsApp （18%）、TikTok（13%）和脸书（12%）。截至 1Q24，Meta 全平台日活跃用户（DAP） 达 32.4 亿，同比增长 7.0%。全平台应用具备较高留存率，23 年 12 月日活/月活的比值高 达 80%。

2.2004-2012 年：社交网络初具规模

Facebook 从哈佛大学的校园社交网站起步，迅速扩展到全球范围，2006 年向所有拥有电 子邮箱的用户开放。Facebook 为用户提供了一个共同群组社区，用户在这里获取新闻，发 布评论、图片、视频、文档、贴图和声音媒体消息给其他用户。用户数量上，2010 年 12 月 Facebook 全球用户数快速上涨至 4.69 亿，在美国以 1.12 亿用户位列第四。

2014-2018.03 收购扩张期：建立头部应用矩阵，营收和海外移动用户高速增长

通过收购建立头部应用矩阵：Meta 在社交网络不断深耕，同时不断丰富其产品线，实现了 业务多元化，覆盖图片视频、即时通讯和 VR 领域。公司先后在 2012 和 2014 年收购 Instagram 和 WhatsApp 等国民级社交应用，并于 2014 年收购 Oculus 公司开始布局 VR 赛道。在短视频和图文新产品方面，Instagram 中推出 Stories（2016）、Reels（2020）、 Threads（2023）等核心功能。2016 年公司发布十年战略规划，将 XR 放在前瞻性布局高 度，表示会为抢占市场先机而持续投入。16-18 年规划：专注于打造 Meta 生态系统；16-20 年规划：专注视频、搜索、群组等功能，围绕 3 大社交 App 产品发展。16-26 年规划：着 眼于 AI、XR、无人机等新技术。 2018 年 3 月 16 日，Meta 股价攀升至 185.09 美元，较 2014 年初涨幅达 238%。2014 至 2017 年间，公司深植移动互联网，日活用户、月活用户与营收均呈迅猛增长，三年 CAGR 分别为 48.3%、16.3%和 15.2%，2017 年月活用户数突破 20 亿大关。

2018.03-2019 年：用户增长进入瓶颈期，发布 Quest VR 设备

“剑桥分析事件”发酵，2Q18 开始用户增长停滞：2018 年开始，全球互联网巨头面临用户 增长的瓶颈。Meta 2Q18 全球月活人数达到 22.3 亿，环比增速创新低，同时北美活跃用户 增长停滞，欧洲活跃用户受《通用数据保护条例》影响下滑，Meta 因此调整全年盈利预期。 2018 年 3 月 17 日新闻报道，在 2016 年美国总统大选竞争期间，Facebook 未经授权访问 5000 万份个人资料，通过针对性的推广影响选民并协助特朗普参选，引发公众对于社交数 据安全性的广泛关注。18 年股价从 3 月 18 日 185.09 美元，持续下行至 11 月 25 日 131.73 美元（回调 28.8%）。

2019 年用户增长和股价回暖：2019 年 Facebook 欧美用户数同比小幅回涨，Stories 广告 投放和 Instagram 电商变现前景稳步向好。公司加大研发虚拟形象和 XR 社交技术，同时发 布首个 Quest VR 一体头显设备，股价当年回升。

疫情线上社交需求增加，22 年转战元宇宙，同期营收首次下滑

2020-2021 年新冠疫情居家期间，社交和在线娱乐需求增加，行业整体走强，公司全平台 日活人数（DAP）同比激增 15%，并于 22 年突破 30 亿，股价达到新高点 382 美元。同时， 为应对短视频挑战，2020 年 8 月 5 日，Instagram 正式宣布推出 Reels 功能（TikTok 对标）。 2021 年 Facebook 转向元宇宙战略，寻求第二增长曲线并更名为 Meta，同时发布 Horizon 虚拟网络空间。2022 年 Meta 营收出现首次下滑，由于元宇宙业务的高额投入，同期净利 润大幅同比下滑 41%，引发投资者对公司未来商业化以及用户增长的担忧，股价从 22 年初 336.35 美元回落至 11 月 3 日 88.91 美元（叠加美联储加息影响）。

2023-至今：回归广告业务，AI 提升用户体验

Meta 陆续发布 AI 方向的计划，而且通过持续投入，先后推出了包括生成式大模型 LLaMA、 SAM 以及 LLaMA2 在内的多个 AI 产品、MITA 系列训练+推理芯片、Detectron 系列开源工 具等。24 年 4 月，Meta 进一步发布了 LLaMA3 开源大模型，推出 Meta Lattice 帮助企业 更有效地利用 AI 预测广告效果。Meta 在 22-23 年期间，先后宣布优化超 2 万员工，同时 2023 年回购了价值 200.3 亿美元的股票。2023 年 2 月公司宣布重点回归广告业务，同时 开启人工智能新阶段。2023 年公司上线 Threads（类似 Twitter 产品），加强社交领域竞争 力，与 Instagram 形成互补和协同作用。